Понимание REOC: ориентированная на рост сторона инвестиций в недвижимость

Что такое операционная компания в сфере недвижимости (REOC)?

Операционная компания в сфере недвижимости (REOC) — это публичная компания, которая активно инвестирует в объекты недвижимости, как правило, в коммерческую недвижимость. В отличие от инвестиционных фондов недвижимости (REIT), REOC реинвестируют полученную прибыль обратно в бизнес и облагаются более высокими корпоративными налогами. Они владеют различными типами объектов недвижимости и несут определённые риски.

Ключевые выводы

REOC — это публичная компания, инвестирующая в недвижимость и реинвестирующая прибыль в развитие бизнеса.
В отличие от REIT, REOC не обязаны распределять прибыль между акционерами, что позволяет расти за счёт реинвестиций.
REOC, как правило, инвестируют в коммерческую недвижимость, такую как магазины розничной торговли, отели и офисные здания.
Инвесторы приобретают акции REOC через традиционных брокеров, получая доступ к диверсифицированным портфелям недвижимости.
REOC подвержены рыночным рискам, включая колебания процентных ставок и риски рынка жилья.

Как REOC улучшают инвестиционные портфели недвижимости

Инвесторы могут диверсифицировать свои портфели, добавляя недвижимость. Покупка физического объекта — один из вариантов, однако он требует значительных затрат и сопряжён с высокими рисками. Инвесторы, приобретающие жилую и/или коммерческую недвижимость, должны быть готовы не только к расходам на покупку и обслуживание, но и к неопределённости, характерной для рынка жилья.

REOC помогают снизить часть рисков, связанных с прямым владением недвижимостью. Владение акциями REOC обеспечивает немедленный доступ к различным типам недвижимости, управляемым профессионалами. В их портфелях преобладают торговые объекты, отели, офисные здания, торговые центры и многоквартирные дома. Многие REOC также занимаются управлением активами. Например, компания может продавать или сдавать в аренду отдельные помещения в многоквартирном доме или офисном здании, продолжая получать доход от общих зон, таких как парковки и вестибюли.

Акции REOC торгуются на фондовых биржах так же, как акции других публичных компаний. Инвесторы могут приобретать их через брокеров или финансовых консультантов. Хотя REOC устраняют риски, связанные с физическим владением недвижимостью, они по-прежнему подвержены процентным, жилищным, ликвидным и кредитным рискам.

Сравнение REOC и REIT: ключевые различия и преимущества

Хотя обе структуры инвестируют в недвижимость, REOC и REIT различаются по функциям и стратегиям. REIT владеют и управляют объектами, приносящими доход за счёт аренды. Это могут быть жилые дома, отели и даже инфраструктурные активы, такие как трубопроводы и вышки сотовой связи. Инвесторы могут выбирать между тремя типами REIT: долевыми, ипотечными и гибридными.

REOC структурированы таким образом, что позволяют реинвестировать прибыль обратно в компанию, а не распределять её между акционерами. Благодаря этому они могут расширять портфель, приобретая новые объекты или инвестируя в улучшение существующих. Некоторые REOC также покупают недвижимость с целью последующей перепродажи. Поскольку REOC реинвестируют прибыль, они не пользуются налоговыми льготами и платят более высокие налоги, чем REIT.

Чтобы получить статус REIT, компании должны соответствовать определённым требованиям, включая инвестирование не менее 75% активов в недвижимость и распределение не менее 90% прибыли среди пайщиков. Взамен REIT получают благоприятный налоговый режим и освобождаются от федерального налогообложения. Благодаря этому REIT, как правило, придерживаются долгосрочных и менее рискованных инвестиционных стратегий и не приобретают объекты с целью последующей перепродажи, как это делают некоторые REOC.

Итог

REOC — это публичные компании, занимающиеся инвестициями в недвижимость. Они предоставляют инвесторам такие преимущества, как немедленный доступ к разнообразным активам без необходимости прямого владения объектами. Возможность реинвестирования прибыли создаёт потенциал роста и расширения, в отличие от REIT, которые обязаны распределять большую часть доходов. Однако REOC облагаются более высокими налогами и подвержены рыночным рискам.

Инвесторам следует учитывать свои инвестиционные цели и уровень допустимого риска при выборе между REOC и REIT.

Источники

SEC – структура REIT и отчётность публичных компаний
IRS – налоговые правила и требования к распределению доходов REIT
Nareit – сравнение REIT и операционных компаний
Morningstar – анализ публичных компаний в сфере недвижимости
Bloomberg – публичные операционные компании в недвижимости
CFI – инвестиционные структуры REIT и недвижимости
Wall Street Journal – коммерческая недвижимость и публичные компании
Harvard Business Review – стратегии инвестиций в недвижимость